为什么比特币这么“贵”，比特币值钱？

早在瑞典于1661年发行第一张欧洲钞票之前的700年，中国就开始研究如何减轻携带铜币的负担。这些硬币使生活变得困难：沉重并且使旅行变得危险。后来商户决定将这些硬币相互存放，并根据硬币的价值出具纸质凭证。

私人发行引发通胀飙升和货币贬值：政府紧随其后，发行自己的纸币，以黄金储备为后盾，使其成为世界上第一个法定货币。

在过去的几个世纪里，各国都采用了“金本位制”，即黄金和白银等商品被用于加权铸币厂。在硬币被篡改以代表一定价值之前，这导致了代表性货币的兴起。

银行发行“金券”，这意味着一张 50 美元的钞票可以兑换 50 美元的黄金。

1944 年，布雷顿森林体系决定 44 个参与国将其货币与美元挂钩，并由黄金储备支持。实际上，这意味着美元可以随时兑换成黄金。

实际上，这意味着美元可以随时转换为黄金。

效果很好，但持续时间不长。公共债务上升、货币通胀和国际收支负增长意味着美元面临更大压力。作为回应，一些欧洲国家甚至退出了​​该系统，将美元兑换成黄金。当时，他们的外汇储备比黄金还多。

这种情况在 1971 年发生了变化，当时美国前总统理查德尼克松关闭了金色的窗户。外国政府持有太多美元，美国容易出现黄金短缺。他们与其他 15 位顾问一起宣布了一项新的经济计划，旨在避免通货膨胀、降低失业率并将美元兑换成法定货币，主要依靠货币用户的同意，而不是商品和标准。

所以期待各方接受你的货币，这一切都基于信念。

比特币也是如此，曾一度达到创纪录的 19,78 美元3.06。是什么赋予了比特币它的价值？这种通过供求实现的声明似乎并不涵盖所有情况。它没有根据，不受任何人控制。

至少，您可以依靠法律监管机构来维持您的货币价值。

比特币具有法定货币的特性。然而，从治理的角度来看，没有人“拥有”比特币。它的运作方式似乎与法定现金相同，但一个根本不同的生态系统让经济学家和金融专家思考：谁来定价？

您正在查看的是比特币数百万行代码中的 5 行。比特币一开始只有几千行代码，由中本聪于 2008 年开发并于 2009 年初发布。在著名的白皮书《比特币：点对点电子现金系统》（比特币：P2P 电子现金系统）中，详细阐述了比特币的概念。

他最初的想法是创建一种不需要加密的现金形式，因为它是加密的。

最大的创新是区块链技术的应用。每个区块代表比特币网络中的一笔交易——区块越多，交易持续的时间就越长。因此，它形成了一个“链”，因此得名。

为了生成一个区块，矿工需要使用原始计算机处理能力和大量电力来验证 A 和 B 之间存在 X 值和 Y 时间的交易。确认后，区块出现，交易进行通过。矿工获得比特币奖励。

但是，这种数字货币没有内在价值——它不能用作商品。比特币怀疑论者经常说，为了让比特币生存下去，它必须首先被接受并用于其他商品。慢慢地，随着时间的推移，它会变成钱。例如，由于黄金用于珠宝和电子产品，人们会囤积黄金以保持其价值。

在奥地利经济学家卡尔·门格尔（Carl Menger）的一本有影响力的书中，他开始将货币描述为“某些商品已成为公认的交换媒介的事实”。在门格尔的基础上，同时也是经济学家的路德维希·冯·米塞斯将商品货币归类为“也是商品”的货币。法定货币是由“具有特殊法律地位的商品”组成的货币。

“...名义上的金钱和金钱，包括具有特殊法律资格的事物...” - Ludwig von Mises 的货币和信用理论

内在价值在人类中根深蒂固，甚至亚里士多德也曾经写过为什么金钱需要内在价值。从本质上讲，无论它是什么货币，它的价值都必须来自其自身的效用。历史表明，没有东西需要商品价值才能成为货币，亚里士多德的论点是站不住脚的。

在非洲和北美的部分地区，玻璃珠被用作货币，尽管它们已被证明很少用作商品。太平洋彝族以石灰石为货币。

比特币的怀疑论者经常使用内在价值论点来谴责比特币的生存能力。不幸的是，比特币是纯数字的，所以它不受现实世界的限制。它不需要像黄金那样具有内在价值，也不需要被他人授予特殊权利才能使其具有合法价值。虽然这似乎是一种解释——比特币是一个全新的实体，不受人类规则的约束——但它仍然没有完整的含义。

这样想：比特币和法定货币是不同的金融生态系统。

法定货币属于物质世界，它带来了额外的货币限制。权力属于控制货币的人，中央银行总是可以印更多的钱来促进通货膨胀和流通。然而，没有人能准确地告诉你世界上有多少美元在流动。

黄金供应有限，但会受通胀影响。如果有人在当前供应之外发现大量黄金，所有权可能会被完全稀释。材料科学的创新还可以减少电子产品和消费品对黄金的需求。

比特币的数字性质需要新的理论基础。经济学家早就认识到贵金属和法定货币的局限性。因此，比特币的引入催生了一套被许多人称为“新贵金融生态系统”的新规则。

问题是，正如比特币最大化者告诉你的那样，合法货币和加密货币生态系统无法真正共存。作为一种金融工具、投资产品或证券没有内在价值，最大的赌注是让比特币成为一种全球货币。

今天，全球货币供应量（M1）为7.6万亿美元。如果加上支票存款、短期债券、定期存款等金融工具，这将达到惊人的90万亿美元. 要成为一种全球货币，比特币至少需要具有全球货币供应量的价值，但事实并非如此，因为在撰写本文时，比特币的市值仅为 1300 亿美元。

但是，快速增长的主权债务和外债可能会促使投资者开始寻找比黄金更容易获得且可替代的通货再膨胀对冲工具。由于其价值存储功能，这可能会提高比特币的估值。为了对抗通货膨胀，许多人满足于在他们的投资组合中持有美元、欧元或日元——阿根廷和委内瑞拉人就是这样做的，他们持有相对稳定的美元。

这可能带来真正的价值：比特币可以用作价值存储。

我们将其视为资产。如果是这样，那么比特币本质上是一种抗通胀货币。为了刺激网络增长，每在区块链中创建一个新区块比特币最贵的几年，就会产生 50 个新的比特币。每210,000平方英尺奖励减半（现在每平方奖励12.5，2020年5月14日减半为6.25）。结合固有稀缺性和 2100 万比特币的供应上限，难怪人们和金融机构可以将比特币视为硬通货（也称为安全货币）。

这意味着内部货币政策正在推动比特币的购买力——但什么决定了价格？

如果你看一下经典的经济学派，你会发现比特币的价格是由它的生产成本决定的。这意味着硬件和电力。随着比特币继续遭受通货紧缩，由于高昂的挖矿成本，矿工数量将逐渐减少。尽管如此，仍有一些矿工愿意亏本出售比特币，这可能表明有人在对冲未来的比特币反弹：价格虽然不重要，但并不完全取决于生产成本。

新古典经济学派在这里 理论上扩展并增加了另一个客观因素：供求关系。由于比特币的供应有限，开采的比特币数量也会随着时间的推移而减少，因此对更多比特币的需求可能会增加。需求增加等于价格上涨。

单靠目标似乎并不能描绘出全貌。如果生产成本是主要原因，比特币的价值应该接近美国广义货币供应量（M3）.

尽管如此，尽管比特币的开采成本更高，但矿工仍然处于亏损状态。

如果需求和供应之间的平衡很重要，那么比特币一个明确的、经过审计的供应上限应该可以确定稳定的需求。然而，比特币仍然容易出现剧烈波动，可能天崩地裂。

就读于比特币支持者喜爱的奥地利经济学院。奥地利经济学家认为，任何东西的价格都是由主观因素决定的，甚至是生产成本。供需由个人喜好决定。因此，它可以解释比特币感知价值的价值，而主观因素可能是更重要的组成部分。

可以看出，对于加密货币（甚至金钱）为何有价值，并没有明确的解释。在这种情况下，比特币的价格似乎受到经典经济模型、市场情绪和内部货币政策的推动。

然而，无论采用何种经济理论，加密货币仍将迎来一场金融革命。如果它可以演变成另一种形式的全球货币，全球金融生态系统将被颠覆（是好是坏，我们不知道）。

最终，比特币是金融实验的起点。从 2016 年到 2017 年，区块链技术引领了加密货币的繁荣，带来了区块链创新的全新世界。今天，我们将使用资产挂钩和储备银行的概念来研究能够维持 1 美元价格的稳定加密货币。

不要将比特币视为一种货币，而应将其视为一种支付系统。

所以比特币的真正价值在于它的网络。参与的人越多越好。从本质上讲，这意味着比特币的价值取决于谁拥有它。如今，随着比特币的普及（不是日常使用，而是用于投资和交易），越来越多好奇的人开始关注这项新技术。这意味着更多的分布。

但是，为了让比特币真正按预期工作，它需要通过切换到权益证明 (PoS) 系统来摆脱矿工和矿池。比特币的工作量证明系统使交易变得极其昂贵比特币最贵的几年，矿工花费数百万美元使用电力和原始计算机处理能力来验证网络上的比特币交易。借助 PoS 系统，比特币将因其网络而受到重视。大多数利益相关者会放弃他们的部分持股以允许网络发展，从而按比例增加他们的持股。

听起来很简单，但今天大多数比特币都是由中国矿工开采的。如果它可以取代（例如）美国广泛的货币供应，为什么美国政府会采用由反对超级大国矿工控制的全球货币？

如果超级大国不会，为什么小国会跟随？全球货币目标可能看起来像是一个白日梦，但最终，比特币是否有效将取决于你从谁那里听到它，就像它从哪里获得价值一样。